|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Hypo Real Estate kaufen
22.11.2006
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Andreas Pläsier, stuft die Aktie der Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707 / WKN 802770) unverändert mit "kaufen" ein.
Im 3. Quartal habe das Unternehmen mit einem operativen Gewinnanstieg von 25% den positiven Ergebnistrend fortgesetzt. Trotz einer weiter verbesserten Profitabilität würden derzeit sinkende Zinsmargen massiv das Sentiment für die Aktie belasten, wobei die Analysten dieses Szenario bereits in ihren Gewinnschätzungen berücksichtigt hätten.
Nach Ansicht der Analysten sei der Fokus nur auf die Zinsmarge zudem nicht zielführend. Zur Beurteilung der Ertragschancen sei es ihres Erachtens wichtig, ob ein Kreditengagement unter Einbeziehung von Zinsmarge, Risikokosten und sonstigen Ertrags- und Kostenkomponenten eine vorher festgelegte Mindestrendite erreiche. In Q3 habe das Unternehmen weiterhin sein hohes Renditeziel (IRR mehr als 13%) im internationalen Geschäft erreichet und selbst bei einer weiteren Verringerung der Zinsmarge seien diese Werte erreichbar.
Negativ zu beurteilen sei dagegen lediglich die kurzfristig fehlende Fantasie für deutliche Gewinnüberraschungen. Der Kursrutsch nach den Q3-Zahlen erscheine den Analysten daher übertrieben, zumal die Hypo Real Estate bisher regelmäßig die Ertragsziele erreicht habe und der nachhaltige Gewinntrend eine höhere Bewertung rechtfertige.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Hypo Real Estate-Aktie, auch vor dem Hintergrund, dass das Segment Public Finance künftig deutlich stärker zum Wachstum beitragen werde. Das Kursziel würden sie aufgrund leicht veränderter Gewinnschätzungen auf 56 Euro (alt: 57 Euro) senken. (22.11.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken